Stanbul.ru

Экономика Турции 1997
Экономика Турции 1997 год

 Быстрый рост стоимости акций отчасти объясняется все еще сравнительно низким уровнем присутствия на бирже крупных нацио­нальных компаний. По состоянию на конец 1999 г. на Стамбульской фондовой бирже проводились операции с акциями 71 компании из списка 500 лидеров. Если же сузить анализ до 100 крупнейших фирм, то в открытой продаже находились акции 17 из них16. В этой ситуации выход на рынок новых перспективных компаний, как частных, так и приватизирующихся государственных гигантов сопровождается по­вышением спроса на их акции и быстрым ростом их котировок. Из­вестную роль в активизации спроса на протяжении 1999 г. и первой половине 2000 г. сыграло снижение банковского процента и дохода по казначейским облигациям в условиях проводившейся финансовой стабилизации.

Кроме того, в этот же период происходило и снижение масштабов заемной деятельности государства: оборот по государственным ценным бумагам составил в сентябре 1999 г. 9,18 млрд. долл., а в январе 2000 г. - 4,7 млрд. долл.17 По итогам 2000 г. объем выпуска государственных ценных бумаг увеличился в текущих ценах на 23%, тогда как в 1999 г. - на 86%18. В результате держатели част­ных сбережений оказались в состоянии лихорадочного поиска более прибыльных альтернатив для размещения имеющихся средств и об­ращали больше внимания на акции национальных компаний, подог­ревая спрос и рост котировок.

В условиях быстрого роста стоимости акций покупатели ценных бумаг действуют не как инвесторы, а как спекулянты, стремящиеся к получению дохода за счет повышения курса. Поэтому в Турции уровень капитализации близок к объему продаж. По оценкам Всемирного банка, уровень капитализации фондового рынка Турции в 1997 г. составил 32,2% ВВП, в то время как объем продаж.

Организация деятельности и структура Стамбульской фондовой биржи. Развитие фондового рынка Турции в 80-е годы проис­ходило под государственным контролем. Цель принятия в 1981 г. упомянутого выше закона «О рынке капитала» состояла в том, чтобы регулировать и контролировать функционирование безопасного, упо­рядоченного рынка капиталов, а также защитить права и доходы ин­весторов. В целях регулирования рынка и контроля за его деятельно­стью законом учреждался Совет рынка капиталов. Органом Совета, наделенным функциями принятия решений по всем вопросам, находящимся в его ведении, является Исполнительный совет. Три члена совета избираются из кандидатов, выдвинутых государственными министерствами, в том числе, Министерством финансов, Министер­ством экономики и торговли, остальные избираются из номинантов Совета по контролю и наблюдению за деятельностью банков, Союза промышленных палат и торговых бирж, Ассоциации посредников рынка капиталов. Кандидатура каждого члена утверждается прави­тельством, оно же назначает одного из них председателем Исполни­тельного совета.

Таким образом, Стамбульская фондовая биржа, управляемая Советом рынка капиталов, имеет статус «полугосудар­ственной» организации20, что позволяет классифицировать ее как биржу смешанного типа. Такого рода биржи возглавляются выборны­ми биржевыми органами. Они представляют своего рода компромисс между вариантом полного устранения государства от обеспечения стабильности биржевой торговли и снижения риска торговых сделок и вариантом жесткого государственного контроля над деятельностью биржи вплоть до назначения биржевых маклеров. Принципы управле­ния Стамбульской биржей призваны сочетать ее автономию с дея­тельностью государства по обеспечению прав и интересов инвесто­ров. Но преобладание в структуре Исполнительного совета предста­вителей государства, равно как и значительная степень его подкон­трольности правительству свидетельствуют о том, что деятельность Стамбульской фондовой биржи пока осуществляется под весьма при­стальным наблюдением государства.

 

Объявления


Интересное

Шариат, Джамаат шариата, женщины при шариате, законы, суды шариата, жертвы шариата, мусульманский

Шариат - это свод мусульманских религиозных, бытовых, уголовных и гражданских законов, основанных на Коране — священной книге Ислама; создавался с...
Продолжение...

Голосования

Главная историческая личность Турции